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大发体育bet:国际资本不断涌入中国市场

时间:2021/7/10 15:25:18   作者:   来源:   阅读:11   评论:0
内容摘要:人民币在全球外汇储备中所占比重再创新高,这与汇率表现、资产吸引力和资本市场稳定密切相关。(1)中国始终坚持稳健的货币政策,人民币资产的吸引力不断增强,国际资本不断涌入中国市场。5月份境外机构人民币债券托管规模为32632.62亿元,比4月份增加41.17亿元。(2)近年来,全球各国央行、主权基金、大型资产管理机构均加大...
人民币在全球外汇储备中所占比重再创新高,这与汇率表现、资产吸引力和资本市场稳定密切相关。(1)中国始终坚持稳健的货币政策,人民币资产的吸引力不断增强,国际资本不断涌入中国市场。5月份境外机构人民币债券托管规模为32632.62亿元,比4月份增加41.17亿元。(2)近年来,全球各国央行、主权基金、大型资产管理机构均加大了人民币资产配置。中国资产的相对收益率相对较高。大型机构对收入的需求大幅飙升,人民币资产和欧美国家资产大幅飙升。相关性仍然较低,可以起到分散投资组合风险的作用;(3)随着我国资本市场改革的不断深化,资本市场的稳定性不断增强。

人民币在全球外汇储备中所占比重的增加,可以增强人民币的储备功能和国际地位,人民币在国际市场上使用频率的增加,也可以加快人民币国际化的进程。

从短期来看,当前全球流动性相对宽松,美元指数走弱,我国经济正在稳步复苏,货币政策相对稳定。人民币在一定程度上发挥了自己的对冲作用。与其他新兴市场货币相比,人民币汇率波动幅度较小,短期内外资会青睐疫情防控和基本面良好的经济体,从而保持人民币的配置。从长远来看,考虑到人民币国际化进程的不断加快,随着人民币在国际贸易和结算中的重要性不断提高,人民币在跨境交易中的使用范围有望继续扩大,更多的国际贸易和资本市场的交易将使用人民币作为结算货币。我们预计未来人民币外汇储备将继续稳步增长。宏观复苏峰值和中期报告窗口重叠,市场将关注盈利可持续增长的股票。今年以来,国内经济总体上继续复苏,但存在结构差异。经济复苏主要受到出口、外部需求和房地产投资的推动。二季度出口继续保持高位,制造业投资结构改善,房地产销售和投资回升,消费服务业继续复苏。5月份,CPI同比上升1.3%,环比下降0.2%。5月份工业品价格大幅上涨。5月份,PPI环比上升至1.6%,叠加基数效应同比迅速上升至9%。利率已小幅上升,股市基金在今年下半年将保持中性。充足的同业流动性是过去1-2个月市场整体活跃的核心因素。此外,考虑到美国缩减购债规模的预期,今年下半年海外流动性将趋紧,需要避开对海外流动性敏感的核心资产。在这种背景下,股市的核心逻辑是分子侧的,高增长、低估值是今年下半年股市的主要逻辑。


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